為替の予測

▲為替の予測は至難

先週（８月３週）より、円・ドル相場が大きく変動しています。動揺しています。
一般に、為替の相場（商品の値動き）を予測するのは、非常に困難です。
滅多に当たりません。

当たれば、商品取引、先物相場、株式、外国為替などで、大もうけできるはずなのですが、そんなことはまずありません。
ほとんどギャンブル予測と同じです。有能な経済学者でも至難です。
もちろん、一流の占い師が相場で儲かったという話も聞きません。

典型的な例があります。
１９９８年の米有力ヘッジファンドＬＴＣＭの破綻です。
４８億ドルの運用資産を、その８分の１の６億ドルに減らし、巨額の損失を出しました。
このファンドを経営者として指導していたのが、ノーベル経済学賞受賞者であるスタンフォード大学のマイロン・ショールズ教授と、ハーバード大学のローバート・マートン教授でした。

別な例を挙げてみましょう。外国為替の将来予測です。
２０００年、朝日新聞（１０月２６日付）が日本のトップのエコノミスト２０人に、５年後の為替相場（円・ドル）の予測をアンケートしたものです。
結果は、１ドル７５円（金森久雄氏）から、１ドル２００円（芳賀沼千里氏）までに分散しました。
３倍近い開きです。当時の相場は、１０８円でした。（→参照）

実際は、どうだったでしょう。
２００５年１０月の為替相場は、１ドルの１１５円前後でした。
最高値の７５円とは４０円の差額です。最安値の２００円とは９２円の差額です。
２倍近い差です。凄まじいものです。

短期売買なら、思惑が先行するので、予測の当たる確度は当然低いでしょう。
しかし、長期ならファンダメンタルズ（基礎的な経済条件）が強く影響しますから、より予測が正確になるはずです。それなのに、この結果です。

このように、為替の予測は一流の専門家にとっても難しいものです。
多少の経済的な知識で当てようと思うのは、妄想に近いと言えるかも知れません。
少なくとも、ギャンブルの範囲を超えないことは確かです。